【市場綜述】

　　本周鈦金屬市場呈現(xiàn)“上游挺價、下游謹慎”的分化格局。海綿鈦受成本支撐及部分工廠庫存偏緊影響，部分企業(yè)報價上調2000元/噸，導致0級海綿鈦主流價格攀升至54,000元/噸，但下游對高價接受度有限，成交僵持，成交價格大多為之前簽訂的價格。鈦材及加工品方面，鈦板、鈦管等產(chǎn)品價格持穩(wěn)，TC4鈦錠報價67,000-68,000元/噸，純鈦鈦錠58,000元/噸，市場以剛需采購為主，企業(yè)訂單穩(wěn)定，鈦制設備制造廠家開工率降至80%以下。

　　【風險提示】關注5月20日美國對華鈦制品關稅復審結果，可能引發(fā)市場短期波動。市場普遍預期可能下調或暫停部分關稅，這將直接影響鈦材出口價格和貿(mào)易量。若關稅下調，國內(nèi)高端鈦材企業(yè)出口訂單有望增加；但若維持高關稅，鈦制品出口成本壓力將加劇，可能導致國內(nèi)廠商庫存周期延長至20天以上。

　　【細分產(chǎn)品價格走勢】

　　1.海綿鈦：高端訂單需求支撐0級海綿鈦價格上行，但2級海綿鈦因化工領域需求疲軟，價格滯漲于49,000-51,000元/噸。部分企業(yè)暫緩報價，觀望情緒濃厚。

　　2.鈦鑄錠：TA1鈦錠價格維穩(wěn)于58,500元/噸，TC4鈦錠因航空航天訂單增量，價格微漲0.5%至67,000元/噸。

　　3.鈦板/鈦卷帶：熱軋板材均價70元/Kg，熱軋卷帶受成本傳導影響小幅上漲1.4%，但終端電廠設備招標延遲抑制漲幅。

　　4.鈦合金：高端鈦合金（如Ti-6Al-4V）因醫(yī)療植入物及3C電子需求增長，價格堅挺，3D打印鈦粉報價上漲，周漲幅3%。

　　5.鈦管/鈦棒材：鈦管價格持平于125元/Kg，棒材因庫存壓力微跌0.8%。

　　【供需與成本驅動因素】

　　1.供給端：海綿鈦產(chǎn)能釋放加速，2025年預計產(chǎn)量超28萬噸，但短期鎂錠價格反彈及四氯化鈦供應緊張推高成本。

　　2.需求端：航空航天（占比19%）及醫(yī)療領域（年消費量增長12%）需求強勁，但化工（占比50%）及傳統(tǒng)制造業(yè)訂單疲軟拖累整體市場。

　　3.庫存：海綿鈦社會庫存環(huán)比增加5%，鈦材企業(yè)原料備貨周期縮短至10天，顯示謹慎心態(tài)。

　　【下周市場預測】*

　　1.海綿鈦：高價抑制成交，預計0級海綿鈦價格區(qū)間53,500-55,000元/噸，部分企業(yè)或回調報價以促成交。

　　2.鈦合金：3D打印及消費電子需求支撐高端產(chǎn)品價格，TC4鈦錠或穩(wěn)中小漲至68,500元/噸。

　　3.鈦材加工品：鈦板、鈦管等大宗產(chǎn)品受制于終端去庫存，價格延續(xù)弱穩(wěn)，跌幅控制在1%以內(nèi)。

　　4.風險提示：若鈦精礦價格進一步下跌（當前1805元/噸，周跌1.1%），可能引發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈價格連鎖下行。

　　【行業(yè)熱點聚焦】

　　1.技術突破：國內(nèi)15噸電子束熔煉爐投產(chǎn)，提升航空鈦材純凈度，國產(chǎn)大飛機鈦合金自給率突破70%。

　　2.新興應用：寧德時代鈦合金電池殼體量產(chǎn)，推動新能源汽車用鈦需求年增25%。